Dividende Was ist Das ? Das Finanzlexikon

Die Dividende ist der Teil des Bilanzgewinns einer Aktiengesellschaft (AG), der auf Beschluss der Hauptversammlung an deren Aktionäre ausgeschüttet wird. Sie stellt neben der potenziellen Kurssteigerung der Aktie eine der beiden primären Renditekomponenten eines Aktieninvestments dar. Aus Sicht des Aktionärs ist die Dividende eine direkte Partizipation am erwirtschafteten Erfolg des Unternehmens. Es besteht jedoch keine generelle gesetzliche Verpflichtung zur Ausschüttung einer Dividende; Unternehmen können Gewinne auch vollständig einbehalten (thesaurieren), um zukünftige Investitionen zu finanzieren.

Der Dividendenzyklus und relevante Stichtage

Die Ausschüttung einer Dividende folgt einem festen, zeitlich genau definierten Prozess. Die relevanten Stichtage sind:

• Tag der Hauptversammlung: Die Aktionäre stimmen über die Dividendenhöhe ab. Mit dem Beschluss entsteht der Rechtsanspruch des Aktionärs.
• Ex-Dividenden-Tag (Ex-Tag): Der erste Handelstag nach der Hauptversammlung. Ab diesem Tag wird die Aktie „ex Dividende“ gehandelt, der Kurs wird um die Dividende reduziert.
• Nachweisstichtag (Record Date): Der Stichtag, an dem der Anleger die Aktie in seinem Depot halten muss, um anspruchsberechtigt zu sein (in Deutschland der Tag der Hauptversammlung).
• Zahltag: Der Tag, an dem die Dividende (abzüglich Steuern) dem Verrechnungskonto gutgeschrieben wird (in DE am dritten Geschäftstag nach der HV).

Kennzahlen und Strategien im Dividendenkontext

Zur Analyse und Bewertung von Dividendenaktien werden mehrere Kennzahlen herangezogen:

• Dividendenrendite: Setzt die gezahlte Dividende pro Aktie ins Verhältnis zum aktuellen Aktienkurs. Sie gibt an, welche prozentuale „Verzinsung“ ein Anleger auf sein investiertes Kapital allein durch die Dividende erhält.
• Ausschüttungsquote (Payout Ratio): Beziffert, welcher Anteil des Nettogewinns als Dividende ausgeschüttet wird. Eine Quote über 100 % ist ein Warnsignal.
• Dividendenstrategie: Eine Anlagestrategie, die sich gezielt auf Unternehmen konzentriert, die eine lange Historie stabiler und idealerweise steigender Dividendenzahlungen aufweisen.

Steuerliche Behandlung von Dividenden in Deutschland

In Deutschland unterliegen Dividenden, die an Privatpersonen ausgeschüttet werden, als Kapitalerträge der Besteuerung. Es greift die pauschale Kapitalertragsteuer in Höhe von 25 % (zzgl. Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer). Anlegern steht jedoch ein Sparer-Pauschbetrag von derzeit 1.000 € für Ledige bzw. 2.000 € für gemeinsam veranlagte Ehepaare pro Jahr zu, sofern ein gültiger Freistellungsauftrag gestellt wurde.

Zusammenfassend stellt die Dividende die direkte finanzielle Teilhabe des Aktionärs am Unternehmenserfolg dar. Sie ist eine wesentliche Komponente der Gesamtrendite und bildet die Grundlage für einkommensorientierte Anlagestrategien.